올웨더 포트폴리오 - 주요 채권 상관관계 비교

이번 포스팅에서는 채권ETF들의 상관관계를 비교, 앞으로 양적완화 이후 채권의 주요비중을 어떻게 구성하는 것이 적절한 지를 공부해보자.

양적완화 이후 2010년 이후부터 백테스팅 결과

1. 채권시장도 10년에 2-3배 성장한다.

2. 장기적 투자관점에서 볼때 훌륭한 투자가 될 것이다.

EDV / LTPZ / VCTL 순서대로 차트

상관관계를 살펴보면,

상대적으로 변동성이 높은 EDV는 채권이 상승하는 시기에는 다른 채권에 비해 2배 이상의 수익률을 보이고 있다.

특이한 해로는 2012년, 2016년도에는 EDV보다 LTPZ, VCTL이 압승인 해였다.

2020년에는 특이하게 VCTL상승폭이 유난히 적었다. 

 

주식과 함께 상관관계를 구체적으로 보자.

2011년 주식이 박살나고, EDV가 56% 폭등한 해에도, LTPZ 25%, VCTL 17% 선방해줬다.

2012년 주식 상승, EDV 약보합일때, LTPZ 11%, VCTL 10% 상승을 보였다.

2013년 주식상승, EDV -19%, LTPZ -19%, VCTL -5% 하락을 보였다.

2014년 주식 약 20% 하락을 보일때, EDV 44%, LTPZ 19%, VCTL 16%상승을 보였다.

2015년 모든 항목 보합을 보였다.

2016년 주식 약 15% 상승을 보일때, EDV 1%, LTPZ 9%, VCTL 10% 상승을 보였다.

2017년 주식 약 20% 상승을 보일때, EDV 14%, LTPZ 9%, VCTL 11% 상승을 보였다.

2018년 모든 항목 약한 하락을 보였다.

2019년 주식 약 30% 상승을 보일때, EDV 18%, LTPZ 17%, VCTL 23% 상승을 보였다.

2020년 주식 약 20% 상승을 보일때, EDV 23%, LTPZ 24%, VCTL 13% 상승을 보였다.

EDV / LTPZ / VCLT 순서 샤프지수

샤프지수는 EDV가 확실히 변동성이 크다. 상대적으로 VCLT가 변동성이 적다.

현재 운용하려는 포트폴리오 비중은 LTPZ 20%, EDV 15%(추후), VCLT 5%이다.

 

결론

1. EDV 변동성이 가장 크므로 반드시 포트폴리오에 넣어 리밸런싱으로 인한 수익을 가장 많이 가져갈 수 있다.

2. LTPZ와 VCLT는 비슷한 움직임을 보이나 VCLT 상승이 강한 해도 존재하므로 분리하여 넣어야 한다.