인텔 주가 회복 할 수 있나?

Intel Corp.(INTC, Financial)은 칩 제조업체가 지속적인 시장 점유율 손실과 불리한 경제 환경 속에서 계속 어려움을 겪으면서 올해 주가가 44% 하락했습니다. 

올해는 수요 감소, 인플레이션 상승, 공급 과잉으로 반도체 기업의 주가가 폭락하는 등 반도체 기업에게 힘든 한 해였습니다. 

팬데믹 관련 성장 연도와 맞서 싸워야 하는 불리한 비교도 있습니다.

오늘날 많은 반도체 회사들이 직면하고 있는 어려움에도 불구하고 기술 부문이 비즈니스 사이클의 회복 단계에서 중추적인 역할을 할 것이라고 가정하는 것이 여전히 합리적입니다. 이런 이유로 저평가된 반도체 주식을 살펴보고 있는데, 현재 진행 중인 디지털 트랜스포메이션에서 중요한 역할을 할 수 있는 인텔이 이 레이더에 포함됩니다.

인텔은 오랜 기간 동안 업계 선두주자였지만, 인텔의 연구 개발 과제로 인해 다른 칩 제조업체가 시장 점유율을 확보하게 되었습니다. 

이 회사는 지난 몇 년 동안 지금까지 경쟁사보다 우위를 점하는 데 실패했으며 반복적으로 목표를 놓쳤습니다. 이것은 회사와 주식이 정말로 회복될 수 있는지, 아니면 장기적으로 낮게 유지될 것인지에 대한 질문을 던집니다. CEO인 Pat Gelsinger는 파운드리 사업 복귀에 대한 광범위한 투자를 포함한 새로운 이니셔티브로 인텔의 시장 지위를 회복하려고 시도하고 있지만 이 계획은 성과를 보장할 수 없으며 많은 비용이 필요합니다.

인텔은 매출 감소를 보고했지만 긍정적인 측면이 있습니다.

 

1. 매출

부문별 인텔 수익

클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출이 거의 50%에 육박하다.

인텔은 애널리스트들이 예상한 32센트의 주당 수익과 비교하여 3분기에 59센트의 주당 수익을 발표했습니다. 그러나 3분기 순이익은 전년 동기 대비 59% 감소했습니다. 매출은 수요 감소로 인해 전년 대비 15% 감소한 153억 달러를 기록했습니다. 

 

1)클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출은 PC 수요 부진으로 인해 17% 감소한 81억 달러를 기록했습니다. Gartner에 따르면 3분기 전 세계 PC 출하량은 19.5% 이상 감소한 6,800만 대에 이르렀습니다. 한편, 이 회사는 업계 최고의 멀티 디바이스 사용자 경험을 구현하기 위해 세계에서 가장 빠른 데스크탑 프로세서인 13세대 인텔 코어 프로세서와 인텔 유니슨을 선보였습니다.

2)더 적은 수의 서버 프로세서를 출하함에 따라 데이터 센터 및 AI 그룹 부문에서 급격한 감소를 보였습니다. 이 부문의 매출은 전년 대비 27% 감소한 42억 달러를 기록했습니다. 이 회사는 알파벳(GOOG, 파이낸셜)(GOOG, 파이낸셜) Google이 Intel의 4세대 Xeon Scalable 프로세서와 Google의 독점적인 Intel Infrastructure Processing Unit E3200으로 구동되는 C3 머신 시리즈를 소개하면서 어느 정도 진전을 이루었습니다.

3)네트워크 및 에지 그룹 부문은 5G, 에지 및 이더넷 제품의 강점에 힘입어 14% 증가한 23억 달러의 매출을 창출했습니다.

4)인텔의 개발 사업부, 가속 컴퓨팅 시스템 및 그래픽 그룹은 8% 증가한 1억 8,500만 달러의 매출을 올렸고, 인텔 파운드리 서비스 매출은 2% 감소한 1억 7,100만 달러를 기록했습니다.

긍정적인 측면에서 이 회사는 Nvidia(NVDA, Financial)가 2021년 8월에 발표된 미국 국방부의 RAMP-C(Rapid Assured Microelectronics Prototypes – Commercial) 이니셔티브에 참여하기로 합의했다고 밝혔습니다. DoD는 Intel에 다음을 수여했습니다. RAMP-C 프로그램의 첫 번째 단계에서 상업용 파운드리 서비스를 제공하는 계약. 또한 2분기 이후 인텔은 10대 파운드리 고객 중 7곳과의 계약을 늘렸습니다.

5)Mobileye(MBLY, Financial) 매출은 3분기에 38% 증가한 4억 5000만 달러를 기록했는데, 이는 유망한 신호이지만 인텔이 최근 이 부문을 별도의 회사로 분사했기 때문에 더 이상 결과에 포함되지 않을 것이라는 점에 유의해야 합니다. 앞으로. Mobileye는 첨단 운전자 지원 및 자율 주행 기술을 개발합니다. 인텔은 이 스핀오프를 통해 파트너십을 통해 여전히 이익을 얻을 가능성이 높습니다.

 

2. 전망
인텔은 경기 둔화, 공급망 문제, 경쟁 압력으로 인해 2022년 4분기 및 전체 연도의 수익성이 예상보다 낮을 것이라고 말했습니다. 경영진은 회계연도의 예상 수익을 이전의 650억~680억 달러에서 630억~640억 달러로 줄였습니다. 

4분기에 회사는 전년 대비 23%에서 28% 감소한 140억 달러에서 150억 달러의 매출을 기대하고 있습니다.

회사는 2025년까지 80억 달러에서 100억 달러 사이의 절감액을 달성하기 위해 2023년에 30억 달러의 매출 및 운영 비용 절감 계획을 발표했는데, 이는 수년간 회사의 비용 구조를 비판해 온 투자자들에게 반가운 신호입니다. 기업이 이익 성장을 위해 비용 절감에 의존해서는 안 되지만, 거시 경제 여건이 성장을 뒷받침하지 못하는 상황에서 기술 기업은 일정 수준의 재무 건전성을 유지하기 위해 과감한 결정을 내려야 합니다.

성장 둔화에도 불구하고 Intel은 가속화를 목표로 하는 몇 가지 조직 개혁을 발표했습니다.